2019年1-6月公司房地产业务结算规模大幅增加，建筑业务完工也明显增长，因此公司营业收入快速增长，上半年实现233.2亿元，同比增长52%。公司归属于上市公司股东的净利润13.1亿元，同比增长42%，基本每股盈利0.35元，同比增长42%。
由于结算结构的差异，公司上半年毛利率19.91%，同比下降2.31个百分点，下半年随着更多资源的结算，相信全年毛利率相对去年还将有所提升。由于毛利率下降，上半年公司权益净利润率5.63%，相对去年同期下降0.43个百分点，但高于去年全年5.47%的水平。
由于经营规模的增加，公司的有息负债相对2018年末有所增长，2019年6月末为685.5亿元，但在类似销售规模的公司里仍处于低位。而且有息负债中短期借款和一年内到期的非流动负债仅167.6亿元，比去年年底减少12.5亿元，在全部有息负债的比例由去年年底的31%下降到24%，减少7个百分点。同时公司保有的现金由2018年底的204.2亿元增加到2019年6月末的249.5亿元，增加45.3亿元，公司现金短债比因此由2018年末的1.13提高到报告期末的1.49，风险保障能力进一步提高。公司保持了良好的经营性现金流状况，上半年经营性现金流入580.1亿元，是一年内到期的各类有息负债的3.3倍。上半年公司经营活动产生的现金流量净额14.3亿元。
公司的负债结构也得到进一步优化，2019年6月末公司总负债率91.2%，比2018年末下降0.5个百分点。而且公司总体负债里已经收到现金，但在销售的产品没有竣工确认收入前视为负债的预收账款1,283.3亿元，比去年年底增加182.1亿元，占公司全部负债的比例达到52.48%。剔除预收账款之后的负债率，2019年6月末公司仅为43.35%，相对2018年末进一步下降1.62个百分点，在行业中也处于绝对低位。公司负债规模小，偿债能力强，实际经营风险低。
1、房地产业务情况
公司房地产业务销售保持较快的增长，2019 年 1-6 月公司实现合同销售面积 644.6 万平方米，销售金额 811.8 亿元，同比均增长 24%。平均销售价格 12594 元/平方米，与去年同期持平，略低去年全年水平。根据城市等级区分位，公司在一、二线城市销售面积占总销售面积的比例为 41%，在一、二线城市销售金额占总销售金额的比例为 46%，也与去年全年差别不大。
由于竣工交付规模增加，2019 年 1-6 月房地产业务结算收入 154.2 亿元，同比增长 47%。因为结算结构差异，结算毛利率23.40%，相比去年同期下降 0.95 个百分点。报告期末公司合并报表范围还有已经销售还未结算的预收账款 1,283.3 亿元，有关资源的利润水平不低于去年结算资源，预计公司全年的结算毛利率将高于去年全年。2019 年 1-6 月公司新增项目 27 个，规划建筑面积合计 420 万平方米。由于在济南、杭州、厦门、西安等二线城市核心区位增加较多资源，新增项目平均地价约6300 元/平方米，比去年全年 4300 元/平方米的地价水平明显提高。公司新进入济南、厦门、揭阳等城市，聚焦长三角、珠三角以及内地人口密集核心城市的布局更加完善。
截止 2019 年 6 月底，公司共有 325 个项目，在建开发项目规划建筑面积合计 3,214 万平方米，未开工项目规划建筑面积合计 1,309 万平方米。在全部未来可竣工的 4,523 万平方米项目资源中，一、二线城市面积占比约 39%，三四线城市面积占比约 61%，与去年年底相同。
2、建筑业务情况
公司建筑业务 2019 年上半年继续优化职能分工，实施片区治理，改革市场营销责任制，受政府和社会资本合作项目更严格控制，地产政策有针对性调整，以及去年基数较高的影响，2019 年 1-6 月公司新承接（中标）项目预计合同总金额 125.3亿元，同比下降 47%。其中 3 亿元以上项目 13 个，在新增合同额中占比 44%。预计全年新承接合同金额变化将更加平稳。
由于完工明显增长，公司 2019 年上半年建筑业务营业收入同比增长 38%，达 79.3 亿元。受完工项目结构的影响，上半年综合毛利率 11.94%，较去年同期略微下降 0.89 个百分点。预计全年毛利水平会和 2018 年持平。
